Słownik MBO

A B D E F G I K L M O P V W

Akcje (ang. Shares, Stock)

Akcja jest papierem wartościowym oznaczającym prawo jej posiadacza do współwłasności spółki akcyjnej, która ją wyemitowała.

wróć na górę strony

Akcje zwykłe (ang. Ordinary Shares)

Akcje zwykłe są podstawą obrotu giełdowego i z ich posiadaniem nie łączą się żadne dodatkowe lub szczególne uprawnienia. Właściciele akcji zwykłych posiadają pełne prawo do brania udziału w Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy i prawo głosu. Są upoważnieni do wypłat dywidendy i zwrotu zainwestowanego kapitału w przypadku likwidacji firmy ale gdy firma spłaci pozostałych wierzycieli.

wróć na górę strony

Aktywa Netto (ang. Net Asset Value)

Wartość przedsiębiorstwa wg bilansu, obliczana w następujący sposób: (aktywa trwałe + aktywa bieżące) - zobowiązania należne wszystkim oprócz właścicieli przedsiębiorstwa. Aktywa są szacowane po kosztach historycznych, wartość rynkowa może być większa jak i mniejsza niż wartość aktywów netto.

wróć na górę strony

BIMBO (ang. Buy In Management Buy Out)

Wykup spółki realizowany jednocześnie przez jej obecny zarząd oraz menedżerów zewnętrznych.

wróć na górę strony

Due Diligence

Szczegółowa analiza i ocena przedsiębiorstwa jako przedsięwzięcia kapitałowego o wysokim ryzyku. Analiza taka obejmuje wszystkie obszary funkcjonalne przedsiębiorstwa.

wróć na górę strony

Dług Pomostowy typu Mezzanine (ang. Mezzanine Finance)

Hybrydowe finansowanie łączące elementy finansowania dłużnego i własnego. Oparte w odróżnieniu od kredytu bankowego w dużej części na przepływach gotówkowych. Może zawierać też opcję lub inny rodzaj prawa do udziału w kapitale własnym.

wróć na górę strony

EBIT (ang. Earnings Before Intrest and Tax)

Zysk przed zapłaceniem odsetek i opodatkowaniem.

wróć na górę strony

EBITDA ang. (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation)

Zysk przed zapłaceniem odsetek, opodatkowaniem, amortyzacją.

wróć na górę strony

EBO (ang. Employees Buy Out)

Wykupującymi są w zdecydowanej większości pracownicy spółki. Do tej grupy zaliczany jest leasing pracowniczy.

wróć na górę strony

Finansowanie przez sprzedającego (ang. Vendor Finance)

Może przyjąć formę kredytu z odłożonym terminem płatności bądź subskrypcji akcji przez sprzedawcę. Sprzedawca może przejąć akcje zarządu z nowej emisji. Ta kategoria finansowania jest często używana kiedy oczekiwania sprzedawcy co do wartości firmy są wyższe niż jej zarządu i instytucji wspierających firmę.

wróć na górę strony

Fuzja (ang. Merger)

Połączenie dwóch lub więcej osobnych spółek w jedną. W znaczeniu potocznym fuzja jest specjalnym przypadkiem połączenia, w którym oba przedsiębiorstwa chcą się połączyć i pragną to uczynić na niemal równych warunkach; przeciwieństwo procesu przejęcia, który ma miejsce wbrew życzeniom jednej strony i jest poprzedzony ofertą kupna, o jaką toczy się walka.

wróć na górę strony

Goodwill

Wartość firmy dla kupującego powyżej wartości jego aktywów netto.

wróć na górę strony

IBO (ang. Institutional Buy Out)

Wykup instytucjonalny. Ma miejsce, gdy inwestor instytucjonalny wykupuje przedsiębiorstwo bezpośrednio od sprzedawcy.

wróć na górę strony

IPO (ang. Initial Public Offer)

Akcje spółki zostają po raz pierwszy notowane na giełdzie. IPO jest pierwszym wprowadzeniem akcji spółki na giełdę. Jeżeli spółka jest już notowana na innej giełdzie w innym kraju, jest to zwykle drugie, bądź dodatkowe notowanie.

wróć na górę strony

IRR (ang. Internal Rate of Return)

Wewnętrzna stopa zwrotu. Jest to stopa dyskontowa, dla której zdyskontowany strumień nakładów inwestycyjnych jest równy zdyskontowanemu strumieniowi Cash Flow, uzyskanemu w wyniku realizacji projektu

wróć na górę strony

Kapitał początkowy (ang. Start-up capital)

Kapitał potrzebny do rozpoczęcia działalności nowego niezależnego przedsięwzięcia handlowego od planów lub w pierwszych miesiącach jego istnienia. Inwestycja bardzo ryzykowna ale o wysokiej stopie zwrotu.

wróć na górę strony

Kapitał własny (ang. Equity)

Wartość majątku spółki po potrąceniu wszystkich zobowiązań poza należnymi właścicielom akcji zwykłych.

wróć na górę strony

Konsorcjum inwestycyjne (ang. Syndicated investment)

Kiedy inwestycja jest zbyt duża, zbyt złożona lub zbyt ryzykowna, wiodący inwestor może poszukiwać nowych inwestorów aby wspólnie ponosić ryzyko. Ten proces nazywany jest syndykacją.

wróć na górę strony

LBO (ang. Levarage Management Buy Out)

Wykup lewarowany. Wykup przedsiębiorstwa, przy którym używa się długu jako dźwigni przy wykupie. Zwykle dług spłacany jest z cash flow danego przedsiębiorstwa, bądź też z jego majątku.

wróć na górę strony

MBI (ang. Management Buy In)

MBI - jest to wykup menedżerski dokonany przez grupę menedżerską nie związaną dotychczas z wykupywanym podmiotem i mającą na celu jego przejęcie oraz późniejsze zarządzanie.

wróć na górę strony

MBO (ang. Management Buy Out)

Transakcja nabycia akcji, udziałów lub zorganizowanej części przedsiębiorstwa od dotychczasowych właścicieli, w wyniku której menedżerowie pracujący w danej firmie, samodzielnie lub z wybranym partnerem kapitałowym przejmują kontrolę nad nabywaną firmą.

wróć na górę strony

MEBO (ang. Management Employees Buy Out)

Wykup realizowany zarówno przez zarząd jak i pracowników spółki.

wróć na górę strony

Obligacja (ang. Bond)

Rodzaj oprocentowanego papieru wartościowego wyemitowanego przez rząd centralny lub lokalny samorząd, przedsiębiorstwo, bank lub inną instytucję. Obligacje są zwykle formą długoterminowego papieru wartościowego, ale nie zawsze mają stałe oprocentowanie, mogą być bez terminu wykupu, oraz mogą być gwarantowane lub nie. W transakcjach wykupów emitentem obligacji jest najczęściej wehikuł inwestycyjny, który poprzez ten instrument pozyskuje środki pieniężne niezbędne na wykup.

wróć na górę strony

Obligacja śmieciowa (ang. High Yield, Junk Bonds)

Obligacje przedsiębiorstwa o niskiej jakości gwarancji, sprzedawane z kuponami uprawniającymi do wysokich odsetek, szacowanymi poniżej przyjętego standardu przez dwie amerykańskie agencje szacunkowe, Standard and Poor's and Moody's i przynoszące zysk przynajmniej 200-250 punktów podstawowych powyżej obligacji skarbowych. Obligacje te są wykorzystywane przy finansowaniu wehikułu inwestycyjnego.

wróć na górę strony

Private equity

Są to inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, zakup udziałów akcji w spółkach nie notowanych na giełdzie, służące osiągnięciu zysku poprzez przyrost wartości kapitału. Mają średnio i długo terminowy charakter a inwestor włącza się w kierowanie przedsiębiorstwem.

wróć na górę strony

Prywatyzacja

Sprzedaż prywatnym inwestorom kapitału akcyjnego będącego własnością Rządu w upaństwowionym przemyśle lub innych przedsiębiorstwach handlowych.

wróć na górę strony

Przejęcie (ang. Acquisition)

Nabycie, kupno. Każda transakcja, która kończy się nabyciem pakietu kontrolnego zakupywanego podmiotu (przedsiębiorstwa). zwykle jest to powyżej 50% udziałów lub akcji.

wróć na górę strony

Public buy-in

Grupa menedżerów spółki nabywa pakiet większościowy w podmiocie, którego akcje są dopuszczone do publicznego obrotu i notowane na giełdzie papierów wartościowych

wróć na górę strony

Public to private buy-out

Grupa menedżerów składa ofertę na zakup akcji spółki państwowej notowanej na giełdzie papierów wartościowych, która to po nabyciu staje się spółką prywatną i nie notowaną.

wróć na górę strony

Venture capital

Są to inwestycje dokonywane we wczesnych stadiach rozwoju przedsiębiorstw, służące uruchomieniu przedsiębiorstwa lub jego ekspansji. Inwestycja VC trwa zazwyczaj 5-7 lat.

wróć na górę strony

VIMBO (ang. Vendor Initial Management Buy Out)

Wykup inicjowany przez sprzedającego (właściciela).

wróć na górę strony

Wehikuł inwestycyny (ang. Newco)

Nowy podmiot powołany w celu realizacji wykupu spółki

wróć na górę strony

Wskaźnik cena / zysk (ang. Price Earnings ratio)

Wskaźnik C/Z jest jednym z najpopularniejszych wskaźników stosowanych dzisiejszych finansach. Informuje nas jaką cenę płacimy za jednostkę zysku. Dla firm notowanych na giełdzie wartości tego wskaźnika możemy znaleźć w prasie finansowej.

wróć na górę strony

Wyjście (ang. Exit)

Realizacja (sprzedaż) inwestycji, używana zwykle w kontekście kapitału wysokiego ryzyka, gdzie inwestycja w akcje zwykłe przedsiębiorstwa, które nie jest notowane na giełdzie, może być zrealizowana przez sprzedaż (sprzedana większemu przedsiębiorstwu lub innej spółce z kapitałem podwyższonego ryzyka), wykupienie przez zarząd lub wprowadzenie do obrotu publicznego.

wróć na górę strony

Wykup z zysków (ang. Earn-out)

Powiązanie zapłaconej ceny zakupu przedsiębiorstwa z przyszłymi zyskami. Jeśli np. przedsiębiorstwo przynosi gorsze zyski niż oczekiwano, ostatnia rata ceny zakupu może nie zostać zapłacona. Podobne rozwiązanie jest stosowane przez instytucje finansowe typu Venture Capital aby umotywować zarząd przedsiębiorstwa, które finansują przez przyznanie jego członkom większego udziału w kapitale przedsiębiorstwa jeśli wyniki są lepsze niż oczekiwano.

wróć na górę strony